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Sebi关于SRO的咨询文件需要一些调整：以下是一些建议

时间：2022-01-14 09:13:05 来源：

自我监管组织（SRO）被定义为代表证券市场特定部分的中介机构的组织，并作为调节该部门成员的第一级监管机构。2013年，印度的证券和交易委员会（SEBI）发起了为共同基金经销商（MFDS）选择的选择，但对其中一个实体给出的原则上批准受到挑战。在允许以最高法院重新开始进程，Sebi从Apex法院寻求休假，向自我监管组织法规进行必要的修正案，2004年（SRO法规）被授予。根据此，2019年4月1日，SEBI发布了一份谘询文件，寻求公众评论提出修改SRO法规的建议。

认识到SRO的重要性，SEBI建议根据提名过程识别SRO，而不是邀请申请。提出由退休法官领导的提名委员会旨在审议并向SEBI提出其关于组织或实体被确认为SRO的适用性的建议。我们认为，提名委员会应确保所提名的实体由适当的人促进。例如，对于用于MFD和投资顾问（IAS）的SRO，提名委员会应确保市场参与者本身晋升为SRO。正如谘询文件所讨论的那样，允许资产管理公司（AMCS）承担这一责任，不会导致在最真实的意义上创建一个SRO。向不是“自我”的人提供权力会对这种语言的暴力和创造SRO的含义。此外，AMCs创建的任何实体将处于对MFD和IAS的利益的对抗立场。因此，向这种实体提供监督权是不合适的，导致功能失调的SRO。

它在谘询文件的SRO的理事会应包括自律组织成员的当选代表的建议，

SEBI提名的公共利益董事和股东董事。对于模场直径和IAS的自律组织，所以建议理事会应包括不超过25％的股东董事，不超过25％的当选代表和不低于50％的PID。我们认为应减少股东董事的数量。作为一个SRO是由成员自己形成，它们有足够的由选出的代表来表示。应限制董事会主席实体的任何额外陈述。这将确保独立成员与SRO董事会的专业知识之间的适当平衡。此外，建议授予SRO的认可将是永久性的，目前为期一项规定的五年认可。

关于不同类别的单一或不同SRO的问题，特别是关于IAS和MFD，我们认为应该有分开的SRO。IAS不会限制他们对共同基金产品的建议。它们提供广泛的服务。因此，用MFDS为SRO的目的杆菌可能不合适。在未来的日期，当创造金融行业监管机构（FINRA）的主人SRO时，这两者可以归结为。虽然SRO目前没有权力征收货币处罚，但我们认为，当芬兰式实体建立时，征收货币罚款的权力也可以向该硕士发票。这将有助于大师SRO有效行使其任务。

此外，应该将“策略制作”添加到SRO的作用中。SRO应符合国际SRO的规范，其中SRO有规定和权力来制定行业的政策。

最后，关于净值的问题，我们应该彻底删除净值要求。一个SRO应该是一体主管专业人士。咨询文件中提出的净值1亿卢比，并不有利于建立和运作SRO。业务成本可由市场参与者收到的会员费进行补偿。

要得出结论，对MFD和IAS引入SRO的关注是一个受欢迎的发展。但只有当这些SRO实际上开始锻炼任务时，就会得到真正的挑战。据说，一切都受到时间的考验。

Sandeep Parekh是管理合作伙伴，Raghuvamsi Meka是Finsec Law Advisors的助理。

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